實去來 資料를 利用한 情報흐름 模型 檢定：서울外換市場을 中心으로

초록

본 연구의 목적은 원/달러 환율의 실거래 가격(firm quote)을 이용하여 시간별 변동성을 측정하고 특징을 분석하는데 있다. 또한 시간별, 오전, 오후, 1시간별, 개장 30분, 폐장 30분간에서 거래량과 변동성과의 관계 즉 혼합분포가설(Mixture of Distribution)을 검정한다. 일별로 혼합분포가설을 검정하는 경우 동 가설은 성립하지 않는 것으로 분석되었다. 그러나 시간별로 동 가설을 검정하는 경우 성립하였다. 따라서 혼합분포가설 등 미시적 구조론과 관련된 이론을 검정하는 경우 일별보다 더 세분화된 고빈도 자료를 갖고 검정하는 것이 바람직하다.

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