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국제 인수합병의 주식시장반으에 대한 실증분석 : 내부화이론과 대리인이론을 중심으로
International Acquisitions and Shareholder Wealth: An Empirical Examination of the Internalization and Agency Perspectives
초록
본 연구의 목적은 어떤 요인들이 외국 기업 인수 시에 인수를 행하는 기업의 가치를 올리는 지에 대해 분석하는 것이다. 본 연구는 내부화 이론과 대리인 이론을 바탕으로 기업의 무형자산과 기업지배구조가 인수 발표 시에 인수를 행하는 기업의 주가에 영향을 미친다고 주장하였다. 사건 연구로 얻은 비정상 수익률로 회귀분석을 하여 1991년부터 1997년까지 137건의 미국 기업의 외국 기업 인수를 분석한 결과, 인수를 주도하는 기업의 연구개발강도와 기관투자자의 주식 소유정도, 소유의 집중도등이 주식시장의 반응과 정적인 관계가 있는 것으로 나타났다. 이러한 연구결과를 바탕으로 시사점과 향후 연구 방향에 대해 토의 하였다.
키워드
International Acquisitions; Agency Theory; Event Study攀*This research was supported by the Sogang University Research Grant in 2005. I thank two anonymous reviewers.; 국제인수합병; 대리인 이론; 사건연구
- 제목
- 국제 인수합병의 주식시장반으에 대한 실증분석 : 내부화이론과 대리인이론을 중심으로
- 제목 (타언어)
- International Acquisitions and Shareholder Wealth: An Empirical Examination of the Internalization and Agency Perspectives
- 저자
- 김양민
- 발행일
- 2006-03
- 저널명
- 인사조직연구
- 권
- 14
- 호
- 1
- 페이지
- 117 ~ 142