국내기업 신디케이티드론에서 해외은행들이 수행하는 역할에 대한 실증연구

초록

본 연구에서는 국내기업의 신용획득에서 해외은행들이 수행하는 역할에 대해 은행 본연의 기능이라고 할 수 있는 정보생산과 위험분담의 측면에서 고찰해보기로 한다. 이를 위해서 본 연구는 딜스캔데이터베이스로부터 추출한, 국내기업들이 차주인 신디케이티드론 계약자료들을 가지고 대출계약수준의 미시적인 분석을 행하였다. 실증분석 결과, 국내은행들은 정보적으로 불투명하고 신용위험이 높은 기업들에게 적극적으로 대출을해주는 경향이 있으며 대신 높은 올 인 스프레드(all in spread drawn)를 부과하는 것으로 나타났다. 그 반면 해외은행들은 정보적으로 투명한 기업들에게 보수적으로 대출을 해주며 상대적으로 낮은 올 인 스프레드를 부과하는 것으로 나타났다. 또한, 해외은행들은 차주의 신용위험에 노출되는 것을 줄이기 위해 담보요구조항 같은 계약조항을 적극적으로 구성하는 경향이 있음을 발견하였다. 마지막으로, 국내은행들은 경기불황 시 올 인 스프레드를 낮추어줌으로써 차주와 은행 간 위험분담을 하는 것으로 나타났으나 해외은행들의 경우 이런 은행과 차주 간 암묵적 계약의 성립 증거를 발견할 수 없었다. 이러한 결과들은 국내은행과 해외은행들이 우리경제에서 수행하는 역할의 성격에는 분명한 차이가 존재하며, 은행본연의 기능이라고 할 수 있는 차주에 대한 정보획득 및 처리와 위험분담에 있어서 해외은행의 역할이 제한되어 있음을 의미한다.

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