Institutional Blockholders and Earnings Management

초록

본 논문은 국내 상장기업을 대상으로 기관투자자들이 기업의 이익조정에 미치는 영향에 대해 연구하였다. 기관투자자들이 5% 이상의 지분을 보유하고 있는 기업의 경우 이익조정의 정도가 그렇지 않은 기업에 비해 상대적으로 적은 것으로 나타났다. 또한 대량 지분을 보유한 기관투자자들의 영향을 받는 기업은 회계정보의 질 역시 상대적으로 우수한 것으로 나타났다. 이익조정을 감소시키는 기관투자자의 역할은 국내 기관투자자와 외국인투자자 모두에게 해당된다. 마지막으로 기관투자자들은 이익조정의 정도가 적은 기업에 더 많은 투자를 하는 것으로 나타났다. 본 논문의 주요 결과들은 기관투자자들이 경영 감시자로써의 역할을 수행하고 있다는 증거로 해석된다.

키워드